白电排产回暖叠加红利属性美的海尔格力价值重估-通讯

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来源：中财网作者：洞察网2026-11-01 09:24:48

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CFi.CN讯：数据显示，2026年11月三大白电空冰洗排产总量达2850万台，同比增3.9%；其中空调排产1223万台，大增15.6%，内销、出口分别增长17.5%和16.0%。但三季报表现分化：美的营收微增1%、净利增9%，海尔与格力收入利润均下滑。9月单月出货偏弱，空调内销降23.7%，洗衣机内销降11.8%，仅冰箱出口增21.2%。

近期机构研报指出，当前白电龙头正迎来“政策排产估值”三重拐点。研报认为，以旧换新政策持续发力，叠加海外新兴市场产能布局成熟，出口韧性超预期；美的、海尔、格力当前平均股息率超4%，PE处于近五年低位，具备高安全边际和修复弹性。

研报指出，排产数据领先销量约1-2个月，11月空调高排产预示Q4内需回暖信号明确。在低估值、稳分红、外需稳支撑下，三大白电龙头有望迎来价值重估。

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