评论员文章

【资料图】

CFi.CN讯：卫星化学2026年中报显示，营收307.13亿元，同比增30.92%；归母净利润62.27亿元，同比大增126.94%。其中二季度单季净利润41.10亿元，环比增94.12%，创历史新高。毛利率与净利率分别提升7.53和8.59个百分点。

近期机构研报指出，布伦特原油均价同比涨23.71%，推升乙烯等下游产品价格，但公司C2路线核心原料乙烷到岸价反降17.05%，带动乙烯、HDPE等关键产品价差同比扩张超33%，C2全产业链盈利显著改善。公司已建成乙烷进口全链条，抗波动能力强。

研报认为，C3路线虽受丙烷成本上涨压制，价差小幅收窄，但占比低于C2，整体业绩弹性仍由C2主导。当前油价站上100美元，C2路线优势持续放大。研报上调2026-2028年盈利预测，对应PE仅9/8/7倍，估值具备安全边际。