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CFi.CN讯：最新财报显示，金徽酒2024年上半年实现营业收入18.16亿元，同比增长3.19%。其中300元以上高端产品收入同比增长8.89%，100元以下产品收入同比增长16.66%，省外市场营收达4.60亿元，同比增长20.31%，占比提升至26.07%。二季度单季营收也实现11.12%的增长。

一份券商研报指出，尽管行业进入存量博弈阶段，渠道竞争加剧，公司仍坚持品质优化，优质酒出酒率持续提升，筑牢产品核心竞争力。研报认为，公司按照布局全国、深耕西北、重点突破的战略，持续推进甘青新和陕宁蒙一体化，同时重点培育华东和北方市场作为第二增长曲线，省外占比提升正是全国化布局成效的直接体现。

研报指出，省外市场的快速增长有效对冲了省内阶段性压力，显示公司市场拓展能力显著增强，有望逐步降低区域依赖，形成双引擎驱动格局。公司同时坚持稳定现金分红，体现对投资者的重视。研报维持推荐评级，并预测2026-2028年净利润稳步增长。

整体来看，金徽酒第二增长曲线的培育正处于关键验证期，省外亮眼表现为公司长期发展打开新的空间，战略执行力将成为未来业绩释放的重要催化因素。